專利質押真的可以促進企業創新嗎🚵🏿‍♂️？

導語

提高專利質押性的政策可以增加企業申請專利的傾向，但可能對企業的整體創新激勵影響不大🚶🏻‍♀️‍➡️。

將專利作為融資抵押的做法是一種旨在幫助創新型企業籌集債務資金的新興金融創新🙅🏿‍♀️，許多國家正在考慮進行監管改革以提高專利質押性💚。然而🥷，專利質押是否（或通過哪些渠道）影響企業創新的實證證據很少。研究專利質押對政策製定者、創新型企業的成長和經濟的長期競爭力都很重要。

中國民營企業很難從國有銀行獲得貸款🙍‍♂️，因此面臨嚴重的資金限製。1995年🧜🏿‍♂️，中國製定了《中華人民共和國擔保法》👩‍🌾，明確規定知識產權是有效的貸款抵押物。在中國，盡管有這樣的法律結構，專利在很大程度上仍未被用作抵押品👩🏼‍🦳，主要原因是缺乏有價值的專利組合，銀行對接受專利的風險規避🚞，以及對知識產權（Intellectual Property🦻，IP）保護的執法不力。自2001年加入世界貿易組織以來👱🏽‍♂️，中國加強了知識產權保護，促進了知識產權融資。“支持企業通過所有權轉讓👨🏻‍🦯‍➡️、許可和抵押融資來開發知識產權價值”是“建設創新型國家”的核心內容。

各地試點專利質押

2009—2016年，中國國家知識產權局批準了50多個地區（見表1）作為專利質押的試點，企業可以使用專利作為融資抵押🤰🏽。根據《國家知識產權質押融資試點工作方案》[1]🚱，國家知識產權局選擇試點城市主要基於以下四個因素：第一，地方政府的參與意願；第二，初步的知識產權融資管理製度；第三，地方金融機構的支持📞；第四，完善的地方專利質押程序。要成為試點城市🖕🏽，城市的知識產權局必須提交申請並附有省級知識產權局的推薦。隨後，國家知識產權局組織專家審查申請，必要時訪問城市，最終選擇最佳申請人👷🏽‍♀️。對於試點城市👱🏼🤘🏻，國家知識產權局不僅在政策指導📓、戰略研究、人才培養、信息化建設等方面給予幫助🧑🏿‍✈️，還幫助進行風險控製、風險補償等。

地方政府願意參與試點項目至少有兩個原因🫷：首先📸，考慮到專利產出是地方創新驅動型經濟的關鍵績效指標😕，該試點計劃可以激勵地方企業產出更多專利♓️，這有利於地方官僚的政治晉升。其次，如前所述🤞，在沒有政策指導或政府支持的情況下，銀行提供專利支持貸款的動力通常較小💴。參與這一試點項目有助於地方企業獲得更多的銀行信貸😑，這通常有利於地方經濟增長和地方官員的晉升🦮。

典型的專利抵押融資方式如下：潛在借款人（創新型企業）報告其財務狀況😀，解釋貸款目的🧝🏼，並提供專利作為抵押品💏。銀行咨詢中介機構（包括知識產權👍🏽、會計或法律事務所）來評估專利價值。如果借款人及其專利符合貸款條件，銀行批準貸款，專利所有權轉移給銀行。所有交易都在國家知識產權局註冊。借款人償還本金和利息時，銀行返還質押專利✊。如果借款人違約，銀行可以出售專利或將其授權給第三方🙎🥹。

在這些試點地區，國家知識產權局實施了若幹舉措來為專利擔保貸款提供便利👵。第一🧑🏽‍🎓，國家知識產權局與地方政府合作，直接補貼與專利擔保貸款相關的利息支出。第二，建立專利融資平臺👩🏼‍🦱🫃🏻，實現註冊資產評估師、相關行業技術專家和相關法律專家的信息共享和協作。第三，國家知識產權局建立了專利質押數據庫。這些數據庫提供了整個專利質押過程的動態信息🕕，提高了質押專利的透明度，改善了對借款人的監控👩‍🦳，並減少了創新企業與銀行之間的信息不對稱。第四📥🙎🏻‍♂️，國家知識產權局積極參與貸款全過程。在貸款前階段🛤，國家知識產權局協助銀行評估創新企業的專利價值和資格🐈。在銀行發放貸款後，國家知識產權局幫助銀行定期對該專利進行監控，以確保與該專利相關的知識產權得到保護。第五🍚，在專利擔保貸款違約的情況下，國家知識產權局、當地保險公司🧒、專利交易平臺和相關資產評估機構共同充當貸款擔保人🚨，負責使用這些質押的專利，並幫助銀行收回貸款🤽🏻‍♀️。

專利質押促進專利活動

圖源：VEER

我們認為🫷🏼，專利質押通過引導創新企業從保密型創新轉向專利型創新😄🪗，從而增加了企業的專利活動🤌🏼。一個典型的公司通常有兩種從創新中獲取收益的策略：專利和商業秘密。專利授予專利權人在一定期限內禁止他人使用其發明和要求公開其發明的權利🈸。相反◀️，商業秘密是指具有商業價值但不為人所知的信息👩🏽‍🎓，所有者故意向競爭對手隱瞞。商業秘密可以是無限期的🚵🏽。在商業實踐中，商業秘密通常與專利一樣重要🙆🏼‍♂️，因為公司可以從創新中獲得收益。專利和商業秘密是替代品，它們之間的權衡取決於它們的相對收益和成本✹，如技術復雜性和法律保護🪅。在其他條件相同的情況下🦅，專利被用作抵押品後⛹🏽，專利相對於商業秘密的相對利益增加（商業秘密由於其性質而不能被用作抵押品）。因此，創新型企業更有可能以專利而不是商業秘密的形式進行創新，從而出現了更多的專利活動。

研究表明，專利質押是影響企業實施專利行為的潛在渠道，促使企業從保密型創新轉向專利型創新：第一，專利質押試點開始後👩🏼‍🍳，當地企業對商業秘密的依賴程度降低；第二🦋，既存商業秘密程度越高的企業，其加大專利申請的力度越強；第三，企業專利產出的增長主要受現有技術領域專利的驅動☝🏽，而非新技術領域專利的驅動🛌🏻👨🏻‍🦼；第四，新授權專利具有較大的科學價值和經濟價值🥟😆。

專利質押難解財務約束

圖源🚵🏿：VEER

隨著經濟向知識驅動型的方向發展，無形的知識產權（如專利）成為創新型企業的主要資產。因此，允許創新企業使用專利作為貸款抵押品可以緩解其抵押品的缺乏，並促進其創新融資。那麽，專利質押能否真正有效緩解創新型企業面臨的財務約束呢？我們的研究結果表明這一假設不太可能成立：①相對而言🥟，對於面臨較弱資金約束的企業🤹🏽‍♀️，其專利質押對企業專利的增加效果更強🦟；②企業在專利質押政策實施後並沒有增加創新投入；③企業可能將專利質押所獲得的貸款資金直接用於金融投資（如購買理財產品）而不是投入到研發🥷。

原因主要是以下三點：首先🦯，理論上來看，銀行自然傾向於接受來自擁有充足資產的公司將專利作為抵押品，而不是來自擁有類似專利但資產不足的另一家公司🦶👅。這種偏好之所以產生，是因為借款人的現有資產有助於降低與無形資產相關的道德風險和貸款人的監控成本🤶🏽。其次，專利擔保貸款通常比有形資產（如土地）擔保的傳統貸款規模小。因此，銀行向已有客戶（這些客戶更有可能是成熟的大公司）發放專利擔保貸款🫓🚵‍♀️，以避免開發新客戶的成本，這樣效率更高。最後，在中國的商業實踐中，銀行體系由國有銀行主導，這些銀行傾向於支持大型成熟企業👱🏼，並將信貸不成比例地分配給國有企業👩🏿‍🎨。作為對政府鼓勵發放專利擔保貸款的回應🪀👨🏿‍🦲，銀行更有可能接受大型成熟企業的專利作為抵押品，而不是小型創新企業的專利。

總體而言，我們的研究結果表明，提高專利質押性的政策可以增加企業申請專利的傾向（而不是將創新保密），但可能對企業的整體創新激勵影響不大。